Oms Electronic Trading Systems

Trading Systems. Os benefícios da adoção digital completa e fluxo de dados aumentado. Chris de Bruin Presidente, Plataformas Digitais, Zafin Sobre a última ler mais. Solace e FIX Flyer Oferecer Solução Conjunta que Melhora o Desempenho e Previsibilidade de FIX Trading. Pairing de FIX Engine com Open Data Movement permite muito alto throughput com read more. Electra Sistemas de Informação Nomeado para a melhor solução de gerenciamento de dados em FTF Notícias Technology Innovation Awards 2017.Electra Sistemas de Informação Electra, o maior agregador de investimento leia mais. Edelweiss Cingapura estende estratégia de tecnologia com Horizon. Horizon Software Horizon, o provedor global líder de comércio eletrônico leia more. Unisys revela Inteligência Artificial Centro de Excelência para ajudar os clientes a construir recursos avançados de análise de dados. Virtual centro irá fornecer kits de ferramentas gratuitas para dar aos usuários acesso a metodologias ler mais. 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Recently, muita confusão foi criada sobre dois acrónimos de som similar EMS e OMS Tradicionalmente, Sistemas de gestão de ordens, a OMS funcionou como o centro central de todas as actividades comerciais tanto para o lado No entanto, nos últimos anos, o surgimento do conceito de sistemas de gestão de execução EMS adicionou mais complexidade ao mercado institucional. Há muito debate sobre a definição exata de um EMS versus um OMS em A idéia simples por trás do EMS é que, com a complexidade adicionada no ambiente comercial de hoje, a funcionalidade de execução de um sistema de negociação pode Ser retirado como um aplicativo separado para suportar atividades comerciais rápidas e sofisticadas. Essa abordagem divergente de desenvolvimento de aplicativos levou à confusão sobre as diferenças reais entre um EMS e um OMS e pedidos crescentes de clientes para uma integração mais apertada entre as duas aplicações para garantir que um único Comercialização pode apoiar não só o comércio de incêndio rápido, mas também atender a todas as complicações difíceis e as necessidades de processamento de comércio Como Um resultado, nos últimos meses, o mercado tem claramente mostrado movimento em direção à convergência entre o EMS e OMS que alveja a comunidade do buyside Este artigo examina o EMS eo OMS em detalhe e analisar onde o mercado está indo ao longo dos próximos anos..O surgimento de EMS ea convergência atual de EMS e OMS funcionalidade foram impulsionadas por várias realidades de mercado em mudança Algumas das principais tendências de mercado incluem o seguinte. Indústria resultados financeiros Com base nos ganhos anuais e trimestrais chamadas de grandes firmas de suporte proeminente, os EUA A indústria de títulos e valores mobiliários, no geral, teve um crescimento impressionante no final de 2005 De fato, a indústria registrou uma receita total de mais de US $ 300 bilhões, que se aproxima da cifra de receita alcançada durante o auge do boom da Internet em 2000 Seguindo a tendência do último Dois anos, no entanto, apesar do crescimento impressionante na receita anual, os lucros antes dos impostos continuam a diminuir, estabelecendo US $ 18 bilhões. Além disso, com a crescente adoção da negociação algorítmica e acesso direto ao mercado DMA no mercado, que são produtos que geralmente possuem taxas de comissão mais baixas, a recente tendência de queda na receita de comissões comerciais continuou Em 2005, uma vez que a indústria registou uma ligeira diminuição em relação ao ano anterior Em 2004, a receita total de comissões situou-se em US 21 9 bilhões No final de 2005, a indústria apresentou um declínio de 1 com US 21 6 bilhões. A receita de comissões parece mais significativa quando comparada com a receita em 2000, quando a receita global da comissão atingiu seu pico de US $ 33 bilhões. Atividade do mercado público A liderança no duopólio do mercado de ações dos EUA, a NYSE eo NASDAQ, Volume de negociação A partir de Q2 2006, a NYSE tem uma média de mais de 1 8 bilhões de ações por dia, representando mais de US $ 70 bilhões em valor de comércio Similarmente, NA SDAQ também mostrou uma explosão repentina de vida após um lento 2005, alcançando mais de dois bilhões de ações por dia até o segundo trimestre de 2006 e representando aproximadamente US $ 50 bilhões em valor de comércio. Fonte NYSE Group. Fonte NASDAQ. Increase o uso de piscinas escuras de liquidez Todas as médias bem acima do tamanho do mercado público de menos de 400 partes, o principal bloco comercial ATSs tem esculpido um lucrativo mercado dentro da arena de negociação institucional Liquidnet lidera atualmente em volume de comércio diário médio com 44 5 milhões de ações com um tamanho médio de comércio de 48.000 ITG não está muito atrás com POSIT que tem sido uma média de cerca de 35 milhões de ações com uma média de comércio de 23.000 partes Pipeline, que é um dos mais novos operadores neste mercado, construiu Um grande impulso nos últimos meses aumentou o seu volume médio diário de comércio de apenas 2 5 milhões no final de 2004 para 15 4 milhões no final do primeiro trimestre de 2006 Como resultado, o mercado de ATS bloco comercial tornou-se bastante competitivo Nos últimos meses, com Liquidnet segurando sua posição de liderança com 39 partes de mercado, seguido de perto por ITG POSIT com 31 partes de mercado. Apesar de alguns retrocessos nos últimos anos, o número total de hedge funds continua a crescer, chegando a mais de 9.000 no final de 2005, e representando EU 1 1 trilhão em Total de ativos sob gestão. Hostile ambiente de negociação institucional Negociação no mercado público tornou-se uma aventura para as empresas buyside Encontrar tamanho sem mover o mercado tornou-se uma tarefa hercúlea para a maioria, como o tamanho da ordem pública média disponível continua a diminuir O tamanho médio do comércio De menos de 400 ações apresenta uma enorme barreira para a realização eficiente de negociação institucional. Fonte NYSE Group, NASDAQ, Amex. Changing buyside negociação preferências A fim de permanecer competitivo neste ambiente hostil, principais corretores confiaram em serviços de execução de tecnologia-driven para gerar Enquanto mantém os custos baixos Como resultado, o mercado certamente mudou, com serviços de execução de alto-toque Diminuindo para menos de 50 do negócio em termos de receita global Em comparação, mais dos serviços auto-dirigidos de DMA e negociação algorítmica continuar a aumentar eles representam mais de um terço de todas as atividades de negociação Junto com esta mudança no uso De várias opções de execução, o custo de execução de cada opção tem diminuído acentuadamente. Isto é especialmente verdadeiro para o serviço de alto-toque como ele luta para competir contra as opções de auto-serviço de negociação algorítmica e DMA, agora geralmente fixado o preço em um sub-penny por A adoção da negociação eletrônica, que começou no front-office e, eventualmente, migrou para operações de middle-e back-office, substituiu a maioria das ações. Atividades manual-intensivas que tinham conduzido a erros de troca numerosos na alocação, confirmação, e reconciliação A troca eletrônica transformou-se também uma ferramenta valiosa para finalidades da conformidade Como uma trilha de auditoria completa e oportuna tornou-se realidade A negociação eletrônica, que ficou abaixo de 10 no final de 1996, deverá atingir mais de 70 de todas as atividades de negociação no mercado de ações dos EUA até o final de 2006. Estimativas do Grupo Aite. Adoção de negociação algorítmica Apesar do hype em torno do crescimento da negociação algorítmica, a maior parte da adoção, até agora, tem sido impulsionada por negociações iniciadas pelo sellside e hedge funds Aite Group estima que no final de 2005, aproximadamente 28 do total de ações de negociação Volume foi impulsionado por negociação algorítmica. Source Aite Group Estimates. Exponential crescimento em dados transacionais Com uma maior adoção de comércio eletrônico especialmente impulsionado por algoritmos, a indústria tem testemunhado crescimento exponencial global de dados transacionais no mercado O ritmo torrencial de crescimento em dados transacionais Também tem correlações diretas para negociação de fundos de hedge e comerciantes proprietários que têm implementado estratégia de negociação agressiva S para aproveitar a liquidez oculta Como a NYSE torna-se mais eletrônico, como resultado do lançamento do mercado híbrido, esperamos ver o crescimento contínuo nesta area. Source NYSE Group, Kx Systems. A OMS tradicional começou como uma ferramenta de negociação que Pode ser usado pelos comerciantes de buyside para comunicar melhor com seus gerentes de carteira, bem como com seus corretores O núcleo do OMS tradicional reside em seu blotter comércio que funciona como um hub central para negociação, mantendo ordens e posições, proporcionando PL em tempo real, apoiando IOIs e mais Algumas das principais funcionalidades de um típico OMS inclui o seguinte. Pesquisa de gestão e P L. Pre-trade e pós-trade compliance. Confirmation e liquidação. Funcionalidade de gestão de portfolios. Conectividade contabilidade contabilística. Funções de gestão de risco. Portfolio modelagem E uma funcionalidade de rebalanceamento. Uma amostra dos principais vendedores OMS do buyside são Charles River, Macgregor, Castelo de Eze, Latentzero, Linedata, Indata, SunGard, SS C, Advento e m Alguns mais importantes fornecedores independentes de EMS incluem FlexTrade, Portware, InfoReach, Aegis Software, 4ª História, Tethys E mais Existem várias características-chave que se deve esperar de uma solução de EMS competitivo. Estatamento e gerenciamento de monitoramento. Single estoque e gestão de negociação de lista. Características de mercado de tempo real. Charting e analítica trade. Advanced filtering. Real-time P L. Basic Pré-negociação e post-trade conformidade funcionalidade. Nos últimos anos, alguns dos principais fornecedores de EMS foram adquiridos por corretores de imóveis que estão tentando amarrar seus serviços de execução a um sofisticado front-end. Current state. In mercado de hoje s, Existem quatro cenários possíveis de como o EMS eo OMS operam. Somente a maioria das firmas de buyside ainda operam em um formato de OMS-only como a necessidade de sofisticada capacidade de gerenciamento de execução é n Ot necessário para a maioria das empresas tradicionais de gestão de activos O potencial desvantagem deste modelo é que as capacidades de execução muitas vezes são limitadas para empresas de negociação rápida. Apenas algumas empresas optaram por EMS configuração de negociação só Para essas empresas, sofisticados capacidade de execução E velocidade são determinantes chaves da plataforma Os fundos de hedge com estratégias aggressive do mercado foram atraídos a este modelo O modelo do EMS falha frequentemente em sua incapacidade de fornecer adequadamente a funcionalidade do middle-office e do back-office, tais como a contabilidade, a modelagem do portfolio, - integrado EMS OMS Esta é a maneira mais fácil de integrar as plataformas EMS e OMS para que o cliente buyside pode gerenciar todas as funções de execução no lado do EMS, mas dependem de OMS para gerenciamento de ordem básica, conformidade e confirmação e liquidação A desvantagem deste Abordagem é o potencial para perder detalhes comerciais, bem como problemas de latência. Integrado EMS OMS Este modelo é raro, mas no longo prazo, No entanto, a integração não é uma tarefa fácil, uma vez que vai exigir um conhecimento detalhado do EMS e OMS em um nível de código Aite Group s pesquisa geral indica que as empresas tendem a usar um EMS Vs um OMS depende, em grande parte, da complexidade da estratégia empregada e da freqüência de negociação. Como resultado, os fundos que são mais focados no investimento de longo prazo têm maior probabilidade de estar dentro do modelo da OMS somente, o que inclui muitos dos tradicionais gestores de ativos Como fundos de pensão, fundos mútuos, bem como mais investimento focado apenas longos ou longos fundos de hedge curto Imagem aqui. Como a complexidade da estratégia aumenta, os fundos se tornam mais EMS Estratégias que são EMS-driven são cada vez mais FIX conexão a terceiros fornecedores OMS para Facilmente capturar dados para funções de middle-e back-office Além disso, como a freqüência de negociação aumenta e por lucro de participação esperada vai para baixo, há um aumento na importância da função EMS Ality. Source Aite Group. Future de OMS e EMS Existem indícios claros de que a confusão sobre EMS e OMS pode tornar-se um ponto discutível como diferentes participantes do mercado de trabalho para desenvolver uma plataforma totalmente integrado EMS OMS A maioria dos principais vendedores OMS buyside ou ter um Planejam desenvolver ou estão buscando ativamente metas de aquisição para construir sua capacidade de gerenciamento de execução. Os corretores também estão participando dessa tendência através de aquisições A ITG foi a primeira corretora a puxar o gatilho ao adquirir a Macgregor, De acordo com uma tendência semelhante, o Bank of New York, o GTCR Golder Rauner e o Eze Castle recentemente se uniram para formar o BNY ConvergEx, um provedor de tecnologia de corretor de agências. Como parte do processo de integração do Macgregor s XIP OMS com o ITG s Triton Seu objetivo de longo prazo, BNY ConvergEX tentará integrar Eze Castle e Sonic BNY Brokerage s EMS para criar um EMS OMS totalmente integrado c Este movimento em direção a uma plataforma de comércio eletrônico totalmente integrado tornou-se uma realidade e vai impulsionar os esforços de desenvolvimento na maioria dos principais vendedores de terceiros OMS nos próximos anos Aite Group também espera ver mais movimento da comunidade de corretagem, levando a adicional Aquisição de fornecedores de EMS e OMS para fortalecer suas capacidades de execução global. 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Devendo mais apertado orçamentos de TI, mandatos de conformidade e expansão do comércio eletrônico em classes de ativos, as empresas podem estar olhando para trazer OMS e EMS plataformas Juntas - finalmente. Luminex anunciou que se integrou com ITG s Triton blotter, permitindo ITG s comprar lado clientes para acessar perfeitamente a Luminex comprar lado-só pool de liquidez natural. REDI Global Technologies LLC, provedor do sistema de gerenciamento de execução REDIPlus, anunciou Hoje que os Serviços de Execução Avançada do Credit Suisse, AES, se juntaram à plataforma neutra de corretores da REDI. O vendedor do sistema de gestão Liquid Holdings está se preparando para oferecer aos clientes prime corretagem services. As FX negociação decolou dentro buyside empresas, os vendedores OMS estão abordando as necessidades especializadas de negociação de câmbio. Liquid Holdings está agora oferecendo seus fundos de hedge um cliente neutro Única ordem e sistema de gestão de execução para ajudá-los a agilizar seu fluxo de trabalho. Execução vendedor do sistema de gestão Redi Holdings e vendedor de sistema de gestão de pedidos Citadel Tecnologia estão trabalhando juntos para construir um sistema de gestão de ordem de execução combinada. Incorporar o produto de análise de custos de transação da Markit na sua OMS.